好久不见，假期很长，但依旧过得太快。
这个假期除了忙着欣赏朋友圈摄影大赛之外，基本上最吸引眼球的莫过于股票和房子，一边是新增开户人数激增，各大券商恨不得7*24待命，老股民新韭菜各个摩拳擦掌，磨刀霍霍，另一边是地产成交捷报频传，新房售楼处人头攒动，椅子据说都要靠抢，地产中介更是笑逐颜开，喜报连连。风险资产从ICU到KTV也就用了一周多的时间，有时候你不得不感叹，或许这也是另一种中国速度。
盼望着，盼望着，赌场终于重新开门了。参考港股的炸裂表现和信心满满的高亢预期，再配合上自媒体的夸张渲染，节后首日大A的放量暴涨几乎是投资者的共识。然而最终却只猜对了一半，放量确实是放量了，成交额达到3.4万亿，创下历史新高，但暴涨却只发生在集合竞价，虽然收盘上证指数还是涨了4.6%左右，但从开盘涨停到盘中一度接近翻绿，多少是有些过于刺激了。再考虑到接近4.2%的换手率（2014-2015年大牛市的换手率峰值也只有4%左右），这注定是买卖双方擦肩而过互道SB的一天。
当然，债券市场的表现同样不乏精彩，本以为跨过季末再加上OMO下调了20BP，资金就算谈不上泛滥，也不至于太紧吧，没成想银行与非银的分层这么严重，押信用的隔夜一度高达2.6%附近，实在有点夸张。现券市场也是一波好几折，收益率高开回落再调整，最终曲线平坦化上行，短端利率上了6-8BP，长端稍微强点也上了3-5BP，信用债则更加惨烈，中低等级的高估值20-30BP成交是常态，就这还得感谢人家买盘慷慨解囊呢。隔壁半导体科技股是想买抢不到，这边的信用债投资经理是想卖割不掉，要不怎么说人与人之间的悲喜并不相同呢。
今天股债市场的大幅波动除了定价假期期间的各种消息以外，很大程度上来源于万众期待的FGW新闻发布会了。其实理性来看根本谈不上不及预期，人家重点本就是“系统落实一揽子增量政策”，关键词自然在落实二字，反倒是市场有些想多了，真以为会在发布会上宣布5万亿、10万亿财政刺激咋地。当然，也不能就此否定刺激力度和政策效果，毕竟政策的发力是循序渐进、互相配合的，而且很多时候政策态度可能更为关键。这不，今天总理很忙，上午是组织以“增强宏观政策取向一致性，强化政策协同提升实施效果”为主题的专题学习，下午是主持召开经济形势专家和企业家座谈会，或许这一次真的不一样！
对应到短期资本市场的判断，权益确实是看不明白，市场情绪和投资者行为的扰动很大，连续的暴涨大概率即将告一段落，但相信牛市大概率不会只有1-2周。至于债券市场，笔者觉得反转应该是远不至于的，但短期多少有些逆风，一是政策预期的制约，二是理财基金的赎回冲击，大的行情可能需要更多的耐心与等待，不妨还是将重点放在资金面的跟踪与应对上，负债及回撤可控的前提下先赚取相对确定的carry吧。
据说假期开户的投资者明天就可以入市交易了，说实话，有点期待又有点害怕呢，只想说，让市场波动来得更猛烈些吧。
———END———
限 时 特 惠： 本站每日持续更新海量各大最新【内部创业教程】，一年会员只需 98 元，全站资源免费下载 点击查看详情
站 长 微 信： webprojs_com
