毫无疑问，对于今后的A股，其实思路很明确，去年底的时候我讲过几遍，那就是可选的投资路径不多：
真正的高股息；2.企业出海；3.科技股的美股映射。
今天想强调的时候，就AI板块，A股的应用不可能有任何行情，因为美股的应用股相对于算力股表现非常萎靡，非常非常的萎靡。
萎靡到啥程度？
即便是AI业务推进不错的多邻国、PLTR等，在一众美股半导体小弟面前股价表现都是小弟，而部分半导体公司其实是一个低毛利利润薄的周期生意。
在比如，SNOW不及预期大跌可以理解，但GitLab这种业绩，其实是非常好，比如公司24年财年末有96名客户的ARR至少为100万美元，而去年年底为63名，这可是52%的暴增，作为公司最核心的衣食父母，增长这么强劲，就因为公司给出的2025财年指引低于预期就大跌20cm，其实表现得很极端。
（今年8ps了，这个成长性不贵，等风口到软件的时候择机继续加仓）
另一边，半导体的风偏极高，杀疯了的状态，正股英伟达3个月逼近翻倍就不说了，还有非常多的资金涌入2倍做多英伟达ETF，这个ETF的资产规模，从年初的2.14亿美元暴增到现在的14亿美元，3个月增长7倍。
美股的算力和应用表现分化如此之大，应用起不来，那么A股的应用显然是没有任何映射机会，既然应用不能打，那就继续涨最硬核的中际吧。
那么，造成“硬件硬 软件软”这一现象，背后的原因是什么？
Scaling law法则下，计算量≈大模型性能，所以算力就是一切。
那如何提高计算量？由于GPU每天的工作时间是恒定的，最多24小时，那硅谷巨头只能无限堆GPU的数量。
只要增加算力，大模型越来越像人，实现AGI。
既然如此，市场也认同这一观点：
现在之所以没有爆款应用，是因为模型的能力不够强，也就是算力不够强。在AGI的终局下，短期缺乏除了chatgpt外的爆款应用似乎不是问题，AGI出现，可以一步到位解决这个问题。
但是，需要冷思考的是：
硅谷大厂进行这场无限火力的GPU军备竞赛虽然逻辑上自洽，但也依然可能被迟迟出不了爆款应用而影响进程。
毕竟，望梅止渴的故事我们可都听过。你走的快精疲力尽了，老板说前面有梅，忍着酸痛继续往前走，但是连续三次都落空后，可能就在地上躺平了，在好的梅子咱也走不动了。
因此，必须有更爆炸力的原生应用出现，或者美股软件公司下半年一大批公司借助GenAI赋能的业务有放量的苗头（从年报看，部分公司有，但远远不够）。
但，未来谁知道呢，也许OpenAI真的在下半年把Q*掏出来，给所有人来个大惊喜也说不定。
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最后，说下办卡。其实，要玩美股，开通券商不是很难，难的是要先办卡。
办港卡，无非分为两种方法，一种是肉身去港办理，一种是直接内地办理。
肉身去办，出卡最快。比如中国银行（香港），实体卡一般2-3周邮寄到内地，部分网点可现场直接出卡。
内地办理，寻找你所在城市的汇丰、渣打、恒生、南洋商业银行等，存入一定资金（20-50万不等），存放3-6个月，银行就会帮忙申请办理香港账户～
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