11月30日，韩国央行6年来首次加息，将基准利率从1.25%上调至1.50%，成为美联储加息23个月后首个跟进的亚洲国家。
有知名人士认为，韩国这一举动背后的意义，远远超过表面的现象，这是一次亚洲国家明争暗夺的货币战争。
对此，中信证券明明团队点评如下：
美国10月个人收入增长651亿美元，环比增长 0.4%，高于预期0.3%，个人可支配收入增长661亿美元，环比增0.5%，高于前值0.4%。10月个人收入增长主要反映了工资收入和个人利息收入的增加。
具体来看，雇员报酬、经营者收入、租金收入、个人财产性收入、个人转移支付收入分别增加651、58、80、192、58亿元，前值分别为691、89、47、103、71亿元；雇员报酬环比0.3%，前值0.4%；经营性收入环比0.4%，前值0.6%；租金收入环比1.1%，前值0.6%；个人财产性收入环比0.8%，前值0.4%，其中股利收入环比1.3%，前值0.3%；个人转移支付收入环比0.2%，前值0.2%。
美国消费者10月消费支出放缓，显示9月风灾结束引发的汽车销售热潮减退。
美国10月个人消费支出(PCE)环比增 0.3%，持平预期，但低于前值 0.9%；
美国10月实际个人消费支出(PCE)环比增0.1%，低于预期0.2%，低于前值0.5%；
10月PCE物价指数环比增 0.1%，持平预期，低于前值 0.4%，同比增 1.6%，高于预期1.5%，低于前值1.7%；作为美联储关注的通胀指标，10月核心PCE物价指数同比增长1.4%，持平预期和前值1.4%。
10月实际消费支出增加131亿美元, 10月个人支出增加了387亿美元。
个人储蓄是4573亿美元，10月个人储蓄占可支配个人收入的百分比为3.2%。
美国经济活动稳健增长：
GDP增速方面，美国三季度实际GDP增速修正为3.3%，创三年最高增速。就业方面，美国10月新增非农就业人数26.1万，为2016年以来最大增幅；失业率降至4.1%，低于自然失业率，劳动力参与率62.7%；10月时薪同比增速受低薪资服务业工作者回归市场影响降至2.4%，不及预期2.7%，前值由2.9%修正为2.8%。
通胀方面，10月CPI环比小幅增长0.1%，符合市场预期，而剔除波动性较大的食品和能源价格过后，10月核心CPI环比增幅升至0.2%，同比增速升至1.8%，为4月份以来最大增幅；10月PPI环比0.4%，高于预期0.1%，同比2.8%，高于预期2.3%，为2012年2月以来新高。
消费方面，10月零售销售环比0.2%，高于预期0.0%，主因是建筑材料需求下降以及飓风导致的燃油上涨效应消退；美国11月密歇根大学消费者信心初值97.8，低于预期100.9和10月终值100.7，脱离10月创下的最近13年终值最高位。
另外，美国10月ISM制造业指数58.7，略低于预期59.5，虽然10月制造业扩张较上月13高位有所放缓，但仍高于前八个月的均值，表明制造业整体仍然维持稳定向好趋势。总体来说，美国经济增长强劲，就业、消费、制造业等方面均呈现向好态势，通胀复苏值得期待。
2017年11月初，美国众议院共和党人公布了“减税与就业法案”（Tax Cuts and Jobs Act）的最新版本。具体包括将企业税率从35%下调至20%；对个人所得税简化税率层级并提高征收门槛；对企业海外留存现金资产征税以鼓励企业带回留存在海外的收入等内容。
从特朗普税改方案内容来看，特朗普将通过减税等宽松的财政政策，促进美国企业盈利增加，促进产业资本回流美国，进一步提振美国经济，将对美国的再通胀形成正面影响。
参议院共和党人推进税改方案遇到障碍，迫使他们考虑修改税改议案内容，可能增加触发机制，即在税改施行后如果没有引发经济增长或者增加过多联邦赤字，将自动增加税收。共和党John Cornyn表示，共和党人正在考虑一种阶梯式税制，即公司税率不会从35%直接降到20%并保持下去，相反，税率会在之后几年呈阶段性增长，该方案或在一定程度上缓解政府赤字问题。
11月30日，参议院共和党人麦凯恩表示支持税改议案，提高税改获得参议院批准的前景。他表示，在经过认真思考后决定支持参议院税改方案，并相信这个立法将增强美国的竞争力，刺激经济，为中产阶级提供迟到的税收减免。在麦凯恩支持参议院税改议案后，美债收益率追随美股涨势大涨，
美国10年期基准国债收益率涨5.7个基点，报2.4329%；
30年期美债收益率涨4.6个基点，报2.8631%；
2年期美债收益率涨3.2个基点，报1.794%，创2008年10月14日以来新高；
5年期美债收益率涨5.9个基点，报2.1525%。
其中，10年期美债收益率11月份累涨4.3个基点，30年期美债收益率累涨2个基点，两年期美债收益率11月份累涨19个基点，创2016年11月份以来最大单月涨幅。
继美国、英国、加拿大央行之后，韩国央行昨日也宣布升息，成了第一个升息的亚洲国家。美联储在今年3月与6月连续加息，并在10月开始4.5万亿美元资产负债表缩减计划，市场预计12月将再度加息。加拿大央行7月、9月两次加息。10月，欧央行宣布将明年购债规模减半。11月初，英国央行十年来首次加息。日本央行近日也释放未来减少宽松力度信号。
在过去1994-1995、1999-2000、2004-2006三次美联储加息周期中，亚洲都有央行跟进。美国升息导致与亚洲各国利差的进一步加大，亚洲国家面临资本外流和货币剧烈波动的风险，同时对汇率构成压力。
11月初美联储FOMC会议一致通过不加息的决定，符合市场预期。根据延迟三周发布的会议纪要显示，大部分与会官员认可近期加息。在讨论货币政策时, 所有与会者都认为, 在这次会议上维持目前联邦基金利率的目标范围是适当的，逐步增加目标范围的做法会促进委员会实现最大就业和物价稳定的目标。许多与会者认为，逐步取消宽松货币政策将是适当的, 如果未来信息不改变中期整体经济前景，加息可能在短期内得到保证。在讨论未来期间的货币政策时，委员们认为货币政策的立场仍然是宽松的, 从而支持了劳动力市场条件的进一步加强和2%通货膨胀的持续恢复，联邦基金利率的目标范围今后调整的时间和规模将取决于对实现预期的经济条件的评估。
全球货币政策收紧，中国跟随加息将成为大概率事件。美、英、加、韩央行相继加息说明全球货币政策收紧态势，考虑到国内经济韧性较强，年底汇率波动可能加大，所以我们认为中国跟随加息有一定的必要性，且中美短端利差较大、中韩两国利率联动性较强也成为中国央行不得不跟随加息的重要原因，因此不排除我国央行上调OMO操作利率以对冲影响。但考虑到稳定实体经济融资成本的要求，我们认为存贷款基准利率应该继续保持不变。
继美国、英国、加拿大央行之后，昨日韩国央行宣布将基准利率从1.25%上调至1.50%；随着特朗普税改、美国经济数据强劲，美联储年内加息概率进一步提升，考虑到国内经济韧性较强，年底汇率波动可能加大，所以我们认为国内跟随加息有一定的必要性，因此不排除我国央行上调OMO操作利率以对冲影响。对于近期债市，我们保持10年期国债收益率将在3.8%-4.0%中枢附近波动的观点不变。
（完）
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